Depuis plusieurs mois, le secteur de la finance décentralisée (DeFi) subit un important marché baissier, à tel point que la valeur totale bloquée dans cet espace est passée de son record historique de 150 milliards de dollars (atteint en mai 2022) à ses niveaux actuels d’un peu plus de 50 milliards de dollars.
Malgré cela, le montant des capitaux injectés dans cet espace à partir de « canaux centralisés » a augmenté, en grande partie grâce à l’effondrement de FTX et d’autres entités importantes comme Celsius, Genesis, Vauld, etc. – les volumes d’échange ont même doublé sur de nombreuses plateformes au cours du seul mois de novembre 2022. Non seulement cela, mais au milieu de la récente volatilité du marché, plusieurs exchanges décentralisés et plateformes de prêt ont continué à fonctionner sans heurts, en particulier par rapport à leurs homologues centralisés.
Ainsi, pour que la DeFi atteigne vraiment son potentiel maximal, le secteur a besoin d’une transformation significative. En effet, un grand nombre de protocoles opérant dans cet espace continuent d’offrir aux utilisateurs des rendements insoutenables depuis bien trop longtemps. De plus, avec la récente flambée des taux d’intérêt, les niveaux d’inflation – et le taux de rendement dit « sans risque » des bons du Trésor à six mois dépassant les 5 % – l’intérêt des investisseurs pour les options décentralisées semble s’amenuiser.
En fait, même l’évolution rapide de l’environnement macroéconomique a affecté la DeFi, avec plusieurs projets établis qui ont mis en œuvre des changements significatifs dans leurs structures de récompense juste pour rester compétitifs. Par exemple, MakerDAO a récemment voté pour décupler son taux d’épargne en Dai (DAI) et le faire passer à 1 %.
Comment la DeFi peut-elle regagner la confiance des consommateurs ?
Selon Rachid Ajaja, fondateur et PDG d’AllianceBlock – une plateforme d’infrastructure décentralisée reliant les institutions financières traditionnelles aux applications Web3 – DeFi, comme tous les marchés mondiaux, traverse actuellement un cycle. Et si ce qui s’est passé avec Terra, Celsius, Three Arrows Capital et FTX a certainement ébranlé la confiance des investisseurs, le problème réside dans les acteurs opérant sur le marché et non dans la technologie elle-même. Il a déclaré à Cointelegraph :
« Pour renforcer et maintenir la confiance des consommateurs, la DeFi doit se concentrer sur des solutions qui placent les utilisateurs au premier plan et les protègent. Cela signifie qu’il faut travailler sur des solutions DeFi conformes qui se concentrent sur la gestion de l’identité, le cryptage des données, la propriété des données par les utilisateurs, et des procédures KYC transparentes. »
« Celles-ci peuvent ouvrir la voie à la tokenisation d’actifs du monde réel et d’instruments financiers, attirant ainsi davantage de flux de trésorerie vers la DeFi, y compris de la part d’acteurs traditionnels et d’institutions qui accordent une grande importance à la conformité et à la durabilité. », a-t-il ajouté.
De même, Varun Kumar, fondateur et PDG de l’exchange décentralisé Hashflow, a déclaré à Cointelegraph qu’à l’heure actuelle, ce secteur de niche a besoin de produits plus solides capables de résoudre des problèmes du monde réel. « L’écosystème DeFi est encore dans une phase d’exploration, avec de nombreux projets qui sont encore en train d’identifier leurs marchés respectifs. », a-t-il déclaré.
Toutefois, M. Kumar a affirmé que, s’il existe une corrélation directe entre la confiance des consommateurs et la baisse des volumes en dollars, il est également important de prendre en compte d’autres facteurs. Par exemple, le boom de la DeFi en 2021 s’est produit dans un environnement macroéconomique fort, ce qui a eu un impact significatif sur le secteur :
« Cette croissance rapide a donné un bon coup de fouet à l’espace et a créé de nombreuses opportunités. Cependant, maintenant que les conditions sont différentes et que les volumes sont beaucoup plus faibles, les modèles d’entreprise et les propositions de valeur sont en train d’être remodelés. Les produits de qualité supérieure l’emporteront toujours, et la confiance des consommateurs s’ensuivra. »
Juana Attieh, cofondatrice et chef de produit pour Fluus, un agrégateur de passerelles fiat-crypto avec un réseau crypto, a déclaré à Cointelegraph que le déclin de la DeFi et la perte de confiance ont été dus à des entités centralisées abusant de leur pouvoir, et exploitant leurs consommateurs à maintes reprises.
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Pour restaurer la confiance du marché, elle estime que les participants de la DeFi doivent donner la priorité à l’amélioration de la transparence, et à la création de normes pour le partage d’informations sur les actifs sous-jacents, les protocoles, les mécanismes de gouvernance et bien plus encore.
« Les mesures de sécurité doivent être considérablement améliorées pour protéger les actifs et les informations des utilisateurs. Cela pourrait inclure la réalisation d’audits réguliers, la mise en place de bug bounties, et d’autres mesures pour assurer la sécurité des protocoles DeFi. », a-t-elle déclaré.
Mme Attieh estime en outre qu’il est essentiel que le secteur collabore étroitement avec les législateurs afin de clarifier la réglementation, et de concevoir des cadres de gouvernance susceptibles de réduire la volatilité et l’incertitude tout en rétablissant la confiance.
Tout n’a pas l’air mauvais
Même si le marché connaît actuellement une certaine accalmie, Robert Miller, vice-président de la croissance de Fuse, un écosystème de paiements Web3 basé sur la blockchain, a déclaré à Cointelegraph que la DeFi (en particulier les applications basées sur les teneurs de marché automatisés) semble avoir trouvé une adéquation produit-marché extrêmement réussie au cours du dernier cycle d’innovation. Il a déclaré :
« Malgré la chute, le fait que 50 milliards de dollars de liquidités soient encore actuellement déployés sur les protocoles DeFi est passionnant et sans précédent dans le monde de la finance, où nous devrions généralement compter sur les teneurs de marché et les prêteurs institutionnels comme catalyseur pour faire redémarrer l’économie. »
M. Miller a admis que la confiance et la demande accrues des consommateurs ne viendront qu’avec l’amélioration de l’expérience des utilisateurs. « Même en tant que professionnel chevronné des cryptomonnaies, j’ai encore du mal à utiliser les applications DeFi bien connues, alors je ne peux pas imaginer à quel point cela doit être difficile pour les profanes. », a-t-il ajouté.
Andy Ku, PDG d’Altava Group, un écosystème de contenu numérique Web3, estime que les choses doivent parfois aller très mal pour qu’elles finissent par se stabiliser. Il a déclaré à Cointelegraph que, par le passé, les mauvais acteurs ont utilisé le terme DeFi pour promouvoir des plateformes qui étaient plus ou moins entièrement centralisées.
Cependant, selon lui, la plupart des projets DeFi de qualité sont aujourd’hui fermement ancrés dans l’éthique de la transparence, avec une liste croissante de ces offres qui subissent maintenant des audits de smart contracts, et qui publient des rapports de preuve de réserve pour aider à restaurer la confiance dans cet espace.
« La méfiance croissante à l’égard des institutions financières traditionnelles est ce qui a donné naissance à la DeFi. L’exercice d’équilibre consiste maintenant à faire évoluer la DeFi vers quelque chose qui a plus de transparence, de surveillance et de responsabilité. », a-t-il déclaré.
Quel est l’avenir de la DeFi ?
Tirant les leçons des divers scandales retentissants de 2022, M. Ajaja pense que la prochaine vague de la DeFi mettra davantage l’accent sur la conformité et l’expérience des clients. À cet égard, il note que nous assistons déjà à la montée en puissance de projets axés sur la fourniture de solutions DeFi conformes qui intègrent les protocoles “Know Your Customer” et “Know Your Transaction”, qui sont essentiels pour une adoption à long terme par les industries traditionnelles.
En outre, le concept de conservation autonome devient rapidement important dans l’esprit de nombreux utilisateurs, et de plus en plus de projets DeFi travaillent sur des solutions de portefeuilles non dépositaires qui donnent un contrôle total, et la propriété de leurs actifs et de leurs données. Ces portefeuilles facilitent la gestion et la récupération des actifs, stockent les identités numériques cryptées et les informations d’identification vérifiables, et donnent aux utilisateurs un contrôle total sur la manière dont ils partagent ces informations.
Mme Attieh pense que, bien que le marché baissier ait pu entraîner une baisse de l’utilisation de certains projets DeFi, en particulier parce que les investisseurs deviennent plus averses au risque, il est probable que les projets les plus robustes avec des fondamentaux solides, et des cas d’utilisation dans le monde réel, continueront à prospérer et à gagner du terrain, même dans des conditions économiques difficiles.
Dans le même ordre d’idées, Daniel Fogg, président et directeur des opérations d’IOVLabs, l’entreprise à l’origine de Rootstock – une plateforme de smart contracts sécurisée par le réseau Bitcoin – a déclaré à Cointelegraph que le seul résultat positif du marché baissier en cours est qu’il a réduit le tapage autour de l’écosystème, en ajoutant :
« Nous voyons plus de créateurs et moins de mots à la mode. Pour que le secteur DeFi franchisse le gouffre, les équipes qui construisent des projets crypto doivent se concentrer sur l’accessibilité, la facilité d’utilisation et l’utilité. Nous devons construire des produits qui résolvent des problèmes réels pour des personnes réelles – payer des factures, envoyer de l’argent à des membres de la famille à l’étranger, se protéger contre l’inflation galopante, trouver des endroits sûrs pour épargner leur argent. »
Par conséquent, alors que nous nous dirigeons vers un avenir dominé par les technologies décentralisées, il sera intéressant de voir comment le paradigme de la finance décentralisée, qui évolue rapidement, continue de mûrir, en particulier parce que davantage de personnes recherchent des solutions qui n’utilisent pas d’intermédiaires.
Auteur : Cointelegraph Par Shiraz Jagati
Source : fr.cointelegraph.com